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É aqui que entra a questão dos inúmeros testes que começaram a ser feitos na rede Bitcoin nos últimos meses. É claro que pagar por um café usando essa rede não seria um caso de uso viável, seja devido ao custo de transação ou ao tempo de registro dos blocos (a cada 10 minutos). Se a rede Bitcoin for simplesmente utilizada como a rede de transação desse ouro digital, com o único objetivo de transferência de valor no tempo, ou seja, na ideia de comprar algo que pelo menos acompanhe a inflação, não estaria essa rede fadada ao insucesso? Será que o Bitcoin está flertando com a ideia de voltar a ser uma infraestrutura de pagamentos global? Mais recentemente, está se consolidando a ideia de ter um padrão para o desenvolvimento de outros tokens na rede Bitcoin (BRC-20, em referência ao padrão ERC-20 da Ethereum), o que abre outra linha de discussão sobre a possibilidade de ter stablecoins e, por consequência, DEFI crescendo na rede do Bitcoin.


A Lightning Network, uma camada secundária do Bitcoin, tem ajudado bastante nesse sentido e ganhado representatividade, use youtu.be here mas, por não ter as stablecoins da rede Ethereum, tem ficado para trás quando se trata de transferência de valores. 50,00 e passa a ter seu valor associado ao fato de ter a assinatura de um ídolo do futebol brasileiro. 50,00 com a assinatura do Pelé. 50,00 teriam valores diferentes. Essa comunidade, que inicialmente tinha muito dos conceitos de privacidade e de conseguir fazer algo fora do controle do Estado (sem nenhum viés meu aqui sobre se o Estado é bom ou ruim), passou hoje a ser muito mais ampla e com pessoas que têm objetivos e conceitos diferentes. Nos últimos trimestres, mais precisamente após o início de 2022, essa correlação começou a diminuir, e, em 2022, essa correlação praticamente não existiu. Essa busca por novos casos de uso para a rede Bitcoin me parece bastante tardia, e vejo muita discussão na comunidade sobre sua real necessidade. Bem, se o que dá valor ao Bitcoin é sua comunidade, vejo como uma necessidade de que essa comunidade continue sendo nutrida e continue recebendo indicações de que o Bitcoin é "o ativo".


Essa função do Bitcoin foi muito especulada e, durante alguns anos, a correlação entre o Bitcoin e o ouro corroborava com essa visão. A primeira narrativa, que já foi mencionada acima, é a de que o Bitcoin seria um ouro digital. Minha percepção é de que qualquer que seja o rumo que essa rede tome, exceto o de se consolidar como uma rede estável e confiável para transferência intertemporal de valores, isso tem que ser feito rapidamente, já que a consolidação da Ethereum como a principal infraestrutura de inovação da WEB3 já está muito à frente - e acelerando. No entanto, vários episódios recentes mostraram que o Estado conseguiu chegar a pessoas que utilizaram essa rede com objetivos escusos, o que indica que o argumento de privacidade, que era muito forte no início, perdeu força. Se considerarmos que a vida em cripto é como a dos gatos, sete anos deles valem um para nós humanos, essa crise da meia-idade do Bitcoin vem tardiamente. Um dos que tenho notado é que, para criar os NFTs na rede Bitcoin, é necessário associar algo, como uma mensagem ou uma foto, a um dos satoshis (a menor unidade do Bitcoin). Os mineradores do Bitcoin têm duas fontes de receita: o prêmio em Bitcoin por cada bloco minerado e as taxas cobradas dos usuários da rede por transação.


Muitos mineradores tiveram que fechar suas operações. Embora, no caso do ouro, tenhamos criado no mercado financeiro títulos securitizados e derivativos que facilitam muitos desses pontos acima, a verdade é que obter ouro físico em barra, sem a necessidade de um intermediário, é uma tarefa quase impossível para valores um pouco maiores. Na verdade, temos aqui um caso de "pseudoprivacidade" e não de privacidade. No entanto, isso me parece inconsistente com o único caso de uso do Bitcoin. Isso cria um dilema interessante, uma vez que esse satoshi deixa de ser valorizado como um ativo fungível. É isso que está acontecendo com os "Ordinals" no Bitcoin, e isso traz um dilema entre fungibilidade e não fungibilidade. Vale ressaltar que algumas decisões tomadas pela comunidade do Bitcoin também contribuíram para que a rede não se tornasse uma infraestrutura de pagamentos global. Na minha humilde opinião, o que dá valor ao Bitcoin é a comunidade apaixonada que o vê como o melhor ativo do mundo e acredita que ele vai superar todos os outros ativos em termos de preço nos próximos anos.

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